从恒大半年报看许家印大刀阔斧实施战略转型:OD体育app官网

本文摘要:(原题:从恒大半年报来看,许家印大斧实施战略变革)2016年以3734亿的销售额成为国内住宅企业的领导者后,今年年初,许家印大斧开始战略变革,明确提出忠实实行发展战略和发展模式的变化。

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(原题:从恒大半年报来看,许家印大斧实施战略变革)2016年以3734亿的销售额成为国内住宅企业的领导者后,今年年初,许家印大斧开始战略变革,明确提出忠实实行发展战略和发展模式的变化。在发展战略上,从规模发展战略向规模利益型发展战略发生变化的发展模式,从以往的低负债、高杠杆、低周转、低成本的三高一低发展模式向低负债、低杠杆、低成本、低周转三低发展模式发生变化。从恒大最近发表的半年业绩来看,公司不仅规模稳步增长,利润指标大幅度提高,债权率更大,背叛了近一半。年初开始的一系列增利、减负策略措施,使恒大从规模王朝利润之王转变,构建更加务实的高质量快速增长。

半年纯利润231亿规模利润转型利润今年年初,许家印在内部会议上明确提出,恒大从规模型向规模利润型发生变化,本次半年报显示转型效果显着。规模上,恒大之后构建多个行业第一。

一、权益销售规模第一。恒大以2730.9亿的权益销售额排名前7月的权益销售排行榜第一,权益销售更能体现住宅企业的现实实力。同时,恒大前7月构建合同销售额2882.5亿,已达到4500亿销售目标的64%,参考现有货值和近年来平均填充增长率,恒大全年销售未来预计将突破5000亿。

其次,资产规模第一。截至2017年6月30日,恒大总资产为1.5兆元,比2016年底下跌10.37%,自2009年上市以来,恒大总资产急速增加了约23倍。

最后,土地储备规模第一。累计2017年中期,恒大总土地储备约2.76万平方米。作为布局最广的住宅企业,恒大已经转入全国223个城市,项目总数达到719个。在维持规模优势的同时,上半年恒大利润显着上升:纯利润231.3亿,比上年快速增长224.3%的房地产核心业务利润273亿,比上年快速增长249.6%的股东利润188.3亿,比上年大幅上升832%利润的大幅度快速增长取决于恒大销售的强有力推进,近年来大力创造精品,提高产品附加值,控制严格的成本,有助于利润持续低速增长。

从三高一低到三低忠诚转型背叛债务恒大,在过去几年低负债、高杠杆、低周转、低成本的三高一低发展模式下,构建了业绩跨越式快速增长的行业背景变化和规模利益发展战略的领导下,恒大开始向低负债、低杠杆、低成本、低利润的三低发展模式转型。低负债:债权率大幅上升。今年以来,恒大采取了减少债权率的措施。

上半年,恒大偿还了总额1129亿的可持续债务,顺利引进了700亿的战略投资,计划引进第三次的300-500亿的战略投资。截至2017年6月30日,恒大净负债率同比大幅下降,资产负债率(去除预收账款)上升至75.5%,计划在2019年底下降到55%左右。低杠杆:实施土地储备负增长。

截至2017年6月,恒大项目总数约719个,总土地储备约2.76亿平方米,原价约4576亿元,世邦卫理仕估值9059亿。另一方面,恒大富裕的土地储备总量接近其他住宅企业,另一方面,恒大土地储备质量高,二线城市达到72.6%。

在享有大量优质土地储备的情况下,基于现金流和利润的双重考虑,恒大未来将采取更加谨慎的土地收战略,节约土地费用。恒大计划从今年7月1日开始的今后3年,土地储备总量每年上升5%-10%,相当于1000万到2000万平方米。低成本:标准化运营大幅度降低三费。在设计、招标、销售等环节,恒大严格执行标准化管理和运营模式,大大降低了市场营销、管理、财务费用。

恒大2017年上半年的销售和管理费用率比去年相当大。另外,财务成本也有显着上升:上半年恒大合计发售63亿美元优先票据,利率低于6.25%,期限长达8年,通过宽债务回收短债务,低利率变动高利率,恒大大幅度提高债务结构,减少融资成本增加利率支出。

低周转:大规模慢慢开发。截至2017年6月30日,恒大新的散户项目有79个,建设项目有547个。为了提高研究开发效率,恒大构成了立即研究开发、建设缓慢、大规模研究开发、销售缓慢、周转缓慢的模式,通过标准化运营和强有力的执行力,保证项目获得土地后4~6个月可以散户,进一步提高资产周转率和收益率。

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多产业力量恒大童世界布局全国2017年初,恒大宣布完成房地产、金融、健康、文化旅游四大产业布局,完成房地产业向房地产服务业转型。文旅板块最重要的项目恒大童世界日前月亮登场。

恒大计划在全国配置15个儿童世界项目,生效后,预计每个项目客流量超过2000万人,年消费总额超过200亿元。凭借独特的中国文化内涵、先进设备的娱乐技术、强大的品牌效应和客户资源,我们预计恒大童世界将构建更好的运营,进一步提高恒大业绩。

总体来说,恒大以大大稳定原有优势,在房地产主业规模稳步增长的同时,更加着重于快速增长质量的提高,通过向三低低发展模式变革,进一步减少债权率,构筑持续高质量的快速增长。另外,随着公司向房地产服务业的变革,金融、健康、旅游三大新产业将成为新的业绩增长点。

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